人的生活，一般离不开“衣食住行康养乐”七个部分。而这七大赛道，也被称为大消费领域的重要组成部分。

近年来，国内大消费领域频频被看好，一些消费企业也因此一夜之间变身“资本宠儿”。在需要长期视角来判断价值的投资领域，大消费的魅力在哪里？

短期震荡后，大消费领域仍旧被看好

据国家统计局发布的数据，5月社会消费品零售总额33547亿元，同比下降6.7%，降幅比4月收窄4.4个百分点。

经济数据的向好发展，也让大消费领域的投资预期回暖。在年初大消费市场进行短期震荡后，多家证券机构的近期研报也对大消费保持乐观的态度。

比如，国金证券近期的报告认为，大消费盈利改善，看好后市修复行情。其中提到，一些消费品的景气度，在后续中秋、国庆等消费旺季需求确定复苏的情况下，为大消费板块形成盈利支撑。

国元证券也在报告中提到，下沉市场的空间广阔，潜在的消费规模可观。此外，国元证券提到，多家“渠道巨头”加速了下沉市场的布局。

河南本土的一些基金机构，在此前接受采访时表示，今年或者下一轮周期的投资方向都关注到了大消费这一领域。

中金汇融在“十四五”期间，会聚焦新能源汽车、半导体材料、消费物流医疗等产业；近年来，嵩山资本在瞄准先进制造、生物医药、信息科技等领域的同时，持续关注大消费领域，细分方向涵盖连锁餐饮、预制食品、本地生活服务等；2021年，中鼎开源共投资了9家河南企业，金额超过1.26亿元，其中也涉及消费行业。

这些资本宠儿，都有哪些共通性？

整个“6·18周期”，抖音平台的“东方甄选”直播间爆火。新东方在线旗下这个直播平台凭借“双语”直播，在短时间内粉丝量达到了千万级别。

有人因为主播爆火，有人则是因为投资而打响知名度。墨茉点心局在2020年到2021年间，吸引了元璟资本、番茄资本、今日资本等进行投资，在2021年9月，墨茉点心局获得了美团龙珠资本数亿元融资。而今日资本的徐新，则是那个“慧眼识京东”的“投资女王”。

河南本土的锅圈食汇、卫龙食品等企业，郑州特殊膳食轻体营养餐品牌头号膳，也都得到了一线投资机构的青睐。

投资行为的背后，往往跟随的是一整套投资逻辑。在消费领域项目上，哪些要素和共通性需要被看到？

中金汇融科技生活基金板块相关负责人徐显刚认为，消费项目最重要的还是要形成自己核心的盈利模式，在这个过程中要不断培养自己的核心竞争力。

“从长期来看，决定企业价值的还是长期的业绩增长能力。”前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉河南商报记者，长期来看，消费特别是品牌消费品，具有穿越经济周期、牛熊周期的能力，可以考虑重点进行布局。

在新零售资深专家、商务部“万村千乡市场工程”专家鲍跃忠看来，现在资本最主要的是看这个模式有没有创新性，在创新当中看它未来是否有发展潜力，例如特殊膳食轻体营养餐品牌头号膳就刚刚获得来自资本市场的注资，该品牌成立于2021年，隶属于头号膳（郑州）科技有限公司，头号膳的商业模式S2B2C，是一种集合供货商赋能于经销商，并共同服务于顾客的全新私域营销新零售模式，从创新新零售发展角度来讲是比较具有有代表性的。

“道近易从”的大消费领域

相比于“阳春白雪”的硬科技，诞生于人们生活的大消费领域“亲切”了许多。

鲍跃忠认为，现在市场的热点转移到了消费端，这几年从投资、出口和消费这三大拉动经济的板块来看，只有消费的增长速度很快，目前也形成了庞大的市场。

记者了解到，商务部在今年5月的发布会上表示，10年来，消费对经济发展的基础性作用不断增强，去年消费对GDP增长的贡献率为65.4%，比2012年提升10个百分点。

在徐显刚看来，国内庞大的消费市场以及转型升级的机会，是大消费领域长期受到关注的主要原因。中国作为有十几亿人口的大国，本身有一个庞大的消费市场。2021年，社会消费品零售总额超过40万亿元，也体现了中国市场的消费能力。“在这么大的一个市场里面，其实很细分的市场，它的天花板也会达到一个非常高的高度。”

他认为，一些品类在一、二线城市的渗透率已经和发达国家相当。这种品类将会朝着精细化、个性化、独立化的方向发展，由此产生的细分品类就会带来一个新品牌的发展机会。

此外，徐显刚表示，目前中国正处在一个消费大国向一个消费强国转型的阶段。过去在消费上，中国有着比较强的基础能力，包括基础设施、信息网络、物流和制造的能力。“随着国内企业品牌意识的增强，中国品牌的崛起已经势不可挡。”他举了一个例子，国潮的一些产品，已经得到了新兴消费者的认可，随着消费品牌的做强做大，未来会有更多的空间。

河南发展大消费，有哪些优势？

“从这几年我的观察来看，河南一些企业的创新精神还是非常足的，能够不断做出一些新模式的变革，这个很重要。”鲍跃忠说。

比如，根据天眼查数据，锅圈食汇在2021年8月拿到D+轮融资，卫龙、蜜雪冰城这类知名度高的消费品牌中，都有知名投资机构的加持。在上市公司方面，双汇、好想你、仲景食品等公司，也在不断延伸触角，进行品牌升级。

河南，作为一个被消费领域看好的地区，有哪些优势？

有业内人士认为，河南人口众多，本来就是一个很大的消费市场。一个消费品牌在河南诞生，人口成为一个初创消费品牌能够存活的基础。而河南地处中原，拥有区位优势，成为高速公路、铁路、高铁、航空的交通枢纽，物流的优势也可以让河南的品牌更容易辐射全国。

作为农业大省，河南具备了消费领域在产品端的环境和土壤。北京师范大学政府管理研究院副院长、产业经济研究中心主任宋向清认为，河南构建了良好的产业链和供应链，都使消费有了庞大的支撑。

也有人认为，依靠产业基础的传统消费领域，依旧是河南的“天然优势”。

三英（北京）投资咨询有限公司董事、总经理王燕认为，一些传统消费类是河南大消费领域投资发力点。新消费的热浪会随供需关系把市场和资本市场推向泡沫，但传统消费在拥有消费赛道良好的商业模式的同时，也具备了穿越周期的刚需要素。（记者金琳）